Evaluation des actifs incorporels

Le capital immatériel a tendance à représenter une part sans cesse croissante de la valeur des entreprises.  Sur base d'études récentes, le capital immatériel expliquerait plus de 50% de la valeur des entreprises cotées en bourse.

Les circonstances nécessitant une évaluation financière de qualité sont multiples: opérations d'acquisition ou de cession, contrats de licences, levées de fonds, évaluations fiscales, lois et règlements sur les apports et fusions, introductions en bourse, attestations d'équité, expertises judiciaires, évaluations à l'occasion de donations ou de transmissions, affectation de l'écart de première consolidation, tests de dépréciation, évaluation de stock-options, réalisation de plans d'affaires et projections financières, modélisation de financement de projets, opérations de restructuration, retraits de minoritaires.

Les méthodes d'évaluation des droits de propriété intellectuelle (brevets, marques, etc.) sont regroupées en trois catégories:

• les approches par les coûts. Il s'agit ici de faire l'inventaire des dépenses engagées pour la création d'une marque ou d'un brevet ou des dépenses nécessaires à leur reconstitution. Pour ce qui concerne les brevets, par exemple, ces méthodes peuvent s'avérer pertinente dans l'hypothèse où les possibilités de substitution de la technologie brevetée sont élevées.
• Les approches basées sur le marché. L'objectif est de rechercher les prix pour lesquels des actifs comparables ont été récemment vendus (prix de cession) ou loués (valeur locative). Malgré leur caractère objectif, le principal désavantage des approches basées sur le marché réside dans la volatilité des taux de redevance et dès lors leur impact sur la valeur à estimer.
• Les approches basées sur les revenus. L'idée de base est d'évaluer la marge supplémentaire générée par l'usage d'une marque ou d'un brevet et la part que peut revendiquer son propriétaire sur cette marge. Dans ce cas, il est préconisé de comparer les flux actualisés de trésorerie prévisionnelle intégrant les effets de l'utilisation de la marque ou du brevet avec les flux excluant de tels effets. Bien qu'une telle méthode soit justifiée sur le plan économique, son efficacité dépend largement de la fiabilité des données prévisionnelles.

Evaluer le capital immatériel requiert un savoir-faire dans les techniques de valorisation, ce que les professionnels évoluant au sein d'Acertis, rompus aux méthodes les plus avancées, mettent à votre service.